山西证券--机械行业投资策略:复工推动下 建议

2020-02-14 16:04 admin

  1月市场回顾□▪□•●。1月份市场整体下跌=◇▼▼。机械行业(申万分类)指数下跌1◁•.2%△☆◇••,沪深300指数下跌2★▲.26%●◆☆,较沪深300指数跑赢1=○☆…★☆.06%…▷●-◇=。从全行业看-•△◇▽●,机械行业1月份涨幅在28个行业(申万分类)中排第13位▪▷▲=。申万分类的18个机械3级子行业来看=◆○◁,1月份其它通用机械☆◁▽、环保设备☆●•、印刷包装机械=▪△、仪器仪表III及其它专用机械均实现上涨▲▪◆-■,其余板块均下跌◇…▪•△。

  复工推动下◇▼□•▷,优选各细分子板块龙头企业△●。从各子板块产业链角度来看◆•▲★◇◇,鉴于延迟复工对各子行业的影响▽…,建议关注工程机械○△、油服设备□▲…、锂电设备及半导体设备相关优质龙头企业○▽=◁-▽。

  工程机械◆○□=…●:受各地复工延后的影响■○◇□▲,工地等开工延后=•,会对工程机械设备采购等造成影响▪•△▼-□。但长期看■◆,疫情过后△▪…,国家逆周期政策加码▲△,工程机械将率先受益◇-,建议关注整机龙头三一重工600031)和零部件优质企业恒立液压601100)▲●。

  油服设备•★:我们认为本次疫情对油服设备行业的冲击有限□▲◁▪◇-。一季度对于油服公司是淡季▼●★▷△,且油气勘探一般在一些偏远地区▼▽-…-,受疫情影响较小△=▷▽;另一方面□★,在国家能源安全战略的推动下◁◇=▲□,■★“三桶油▼■•=△”在2020年继续加大油气勘探开发的支出△■◆★,中海油明确提出20%的增长=▲▽…,中石油和中石化也提出加大勘探方面的支出•=▼○○。国内油服设备需求主要在三桶油◇□……▲▽,2020年也是页岩气发展的关键之年▪◁▪,十四五规划的收官之年☆◇-…,行业快速增长的确定性较强■▽▽•◁○,行业有望保持高景气■●▼◆。建议关注压裂设备龙头企业杰瑞股份002353)▪•☆-□▪。

  锂电设备•●▲▽△:受疫情影响=★△▼▲,锂电设备企业复工时间基本都是2月10日□▽◁…□,整体影响有限▷=▼-▼◁,若疫情得到控制○=▷……▽,物流步入正轨▪▲□,生产和销售会很快跟上◆▷=☆。短期可能对招标等有一定影响••★=▼…,但面对全球锂电设备的扩张确定性长期不会改变…-△。建议关注▪▲=▪-•:锂电设备领军企业先导智能300450)…••●◁、赢合科技300457)★■=◇▷◇。

  半导体设备□★=:疫情对半导体设备制造企业影响不大▽□。基本按当地政府要求延迟复工◆▼■•,生产方面影响不大▪•,物流发货方面会受一定的影响○…□●▪▼。目前○-●▼★▽,晶圆厂生产端仍在正常出货■•••▲,受大数据☆◇▪◆◇▪、云计算○□•▼•、物联网▷□■▼▽、人工智能等信息产业技术快速发展●○▪,半导体行业景气度依然较高◁▽=。建议关注国内优秀企业至纯科技603690)☆■、长川科技300604)◇◁=。

  疫情控制不及预期--;宏观经济增长不及预期■△;政策出台不及预期-•☆;新能源车销量不及预期◇●=■▲;下游行业需求不及预期等•▪=。

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